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    會員登錄|會員注冊 2021年10月2日 星期六

    馬鞍山農商行:7.57%的超高小型企業不良貸款率如何生成?!

    ?在2016-2018年小型企業不良貸款率為5.51%、4.82%、3.58%的基礎上,2019年上半年更是高達7.57%,馬鞍山農商行小型企業不良貸款率畸高背后,究竟隱藏著怎樣的資產風險?

    自2018年5月提交IPO申請至今,安徽馬鞍山農村商業銀行股份有限公司(下稱“馬鞍山農商行”)上市進程仍在進行中。2019年9月初,馬鞍山農商行更新了IPO招股說明書申報稿,披露了2019年上半年的財務數據。這是安徽省第二家沖刺IPO的農商行,另一家亳州藥都農商行自2018年發布招股說明書后至2019年8月,受瑞華會計師事務所被調查影響一度被中止審查;最新情況顯示其中止狀態已解除。

    根據證監會官網最新披露的馬鞍山農商行招股說明書(申報稿),截至2019年8月15日,馬鞍山農商行的股本總額為15億股,股東戶數共1517戶,其中法人股東92戶,持股數量占比為86.68%;自然人股東1425戶,持股數量占比為13.32%。此次IPO擬發行不超過5億股,發行后總股本不超過20億股。

    根據招股書的披露,馬鞍山農商行2017年第一次臨時股東大會決議確定的2017-2021年間資本充足率最低目標為:核心一級資本充足率及一級資本充足率不低于10.5%,資本充足率不低于12.5%。

    數據顯示,2016-2020年,馬鞍山農商行的資本充足率分別為24.86%、17.78%、18.1%、19.94%、18.91%,盡管目前資本充足率水平遠高于上述目標,但整體上呈現逐漸下降的趨勢,2020年比2016年下降了將近6個百分點——這或許是馬鞍山農商行首發上市的重要動力。

    小型企業不良貸款率最高值超7%

    根據最新更新的招股書披露的財務數據,截至2019年6月30日,馬鞍山農商行資產總額為592.43億元,發放貸款及墊款凈額為328.52億元,吸收存款為394.48億元;凈資產為49.27億元。2019年1-6月,馬鞍山農商行實現營業收入7.12億元,實現凈利潤3.3億元,與2018年上半年相比,同比分別增長8.87%和7.14%。

    數據顯示,截至2020年末,馬鞍山農商行實現營業收入15.7億元,實現凈利潤6.86億元,同比分別增長7.31%和1.93%,與2019年上半年的數據相比,盡管營收增速高于凈利潤增速,單兩者之間的差距1.73個百分點拉大到5.38個百分點,業績增速放緩跡象明顯。

    如果把2020年的營收凈利數據與2019年進行比較的話,這種變化之大更會讓人瞠目。截至2019年末,馬鞍山農商行營收和凈利同比增速分別為4.57%和36.79%,僅僅在一年前其營收增速遠低于凈利潤增速,且凈利潤增速高達兩位數。那么,馬鞍山農商行這一年究竟發生了什么,讓其業績增長的變化如此翻天覆地?

    這種變化或許受諸多因素的影響,但有一點可以肯定,即與馬鞍山農商行不良貸款的變化有很大的關系。

    查閱招股書發現,2016-2018年,馬鞍山農商行的不良貸款率分別為2.75%、2.32%、2%,始終在2%之上,均高于同時期監管機構公布的行業不良貸款率均值。截至2019年6月末,馬鞍山農商行的不良貸款率環比2018年末又略升至2.04%,在彼時37家上市銀行中位居倒數第二位,僅低于鄭州銀行。

    從貸款結構來看,截至2019年6月末,馬鞍山農商行約有63.77%的貸款投放于馬鞍山地區的客戶;與此同時,該行向中小微企業發放貸款的余額為98.33億元,占該行發放公司類貸款(不含票據貼現)的比重為91.85%。眾所周知,受國內經濟結構調整和擔保圈鏈輻射等因素的持續影響,中小微企業抗風險能力較弱,已成為不良貸款增長的主要領域。

    值得特別注意的是,馬鞍山農商行小型企業的不良貸款率高得驚人。招股書顯示,2016-2018年及2019年上半年,馬鞍山農商行小型企業的不良貸款率分別為5.51%、4.82%、3.58%和7.57%,尤其是2019年上半年的不良貸款率高達7.57%,不但高于2016-2018年前三年的數據,甚至比2018年末的兩倍還多,也遠高于同期中型企業和微型企業的不良貸款率(如下表所示)。

    除了小型企業不良貸款率較高外,馬鞍山農商行在安徽省外業務的不良貸款率也處于較高水平,這進一步增大了資產質量的壓力。

    招股書顯示,2016-2018年及2019年上半年,馬鞍山農商行投放在安徽省內區域的貸款占比分別為85.42%、83.44%、82.25%和 80.46%,逐年下降的原因是異地村鎮銀行的設立,安徽省外業務規模增長所致。

    不過,與安徽省外業務規模增長形成鮮明對比的是,馬鞍山農商行安徽省外業務質量表現非常刺眼。2016-2018年及2019年上半年,其安徽省外不良貸款率分別為7.92%、5.93%、4.14%、3.54%;同期安徽省內不良貸款率分別為1.87%、1.61%、1.54%、1.68%,全部在2%以下,不僅低于安徽省外不良貸款率2019年上半年3.54%的最低值,而且也低于馬鞍山農商行同期總的不良貸款率。

    關于不良貸款率的問題,馬鞍山農商行在招股書中解釋如下:馬鞍山市傳統產業占比較大,整體產業鏈處于上游和相對初級階段,在經濟下行周期內影響較深,產業結構調整相對滯后,在本次供給側結構性改革中去產能壓力較大。報告期內,馬鞍山市正處于資源型城市轉型的期間,外部宏觀經濟形勢較為嚴峻,傳統產業鏈上下游的公司貸款及個人經營性貸款整體違約率也隨之提高。受此不利因素的影響,馬鞍山農商行的部分授信業務也發生風險,影響到整體信貸資產質量。

    或許是不良貸款壓力仍然較大,在截至目前擬在A股上市的13家銀行披露的2020年最新數據中,馬鞍山農商行是唯一一家既未披露不良貸款率也未披露撥備覆蓋率數據的銀行。數據顯示,截至2020年末,馬鞍山農商行資本充足率為18.91%,同比下降1.03個百分點,在上述13家銀行中僅好于南海農商行2.64個百分點的同比降幅。

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